Τράπεζες: Με το… σταγονόμετρο η ρευστότητα

Oλοένα και επιδεινώνονται οι συνθήκες χρηματοδότησης για τις ελληνικές τράπεζες. Σύμφωνα με τη Moody’s η μείωση των καταθέσεων και η άρνηση της ΕΚΤ να δεχθεί τα ελληνικά ομόλογα ως collaterals κλείνουν ακόμη πιο πολύ τις στρόφιγγες της ρευστότητας για το εγχώριο χρηματοπιστωτικό σύστημα.

«Την περασμένη Τρίτη, η ΕΚΤ ανακοίνωσε πως προσωρινά σταματά να δέχεται τα ελληνικά ομόλογα ως collaterals. Μια μέρα μετά, τα μηνιαία στοιχεία της Τραπέζης της Ελλάδος αποκάλυψαν πως οι καταθέσεις προς τον ιδιωτικό τομέα κατά τον μήνα Φεβρουάριο μειώθηκαν σχεδόν κατά 5 δισ. ευρώ σε σχέση με τον Ιανουάριο. Αυτές οι δύο εξελίξεις έχουν αρνητικό αντίκτυπο στις ελληνικές τράπεζες, καθώς αυξάνουν τον κίνδυνο χρηματοδότησής τους και τα σχετικά κόστη, παρά το πρόγραμμα ELA της ΕΚΤ που διασφαλίζει τη ρευστότητα προς το ελληνικό τραπεζικό σύστημα», σχολιάζει ο οίκος.

H μοναδική πλέον πηγή χρηματοδότησης για τις ελληνικές τράπεζες, είναι ο ELA, δεδομένου πως Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σταμάτησε να δέχεται, προσωρινά, τα ελληνικά ομόλογα ως εγγύηση για την παροχή ρευστότητας. Σύμφωνα με τα στοιχεία της Moody’s οι ελληνικές τράπεζες έλαβαν περισσότερα από 100 δισ. ευρώ έλαβαν, έως τα τέλη του Φεβρουαρίου, από το μηχανισμό ELA.

Υπενθυμίζεται πως στις 3 Μαρτίου, η Moody's, ακολουθώντας το παράδειγμα των Standard & Poor’s και Fitch, προχώρησε, στην υποβάθμιση της αξιολόγησης της Ελλάδας, στη χαμηλότερη βαθμίδα αξιολόγησης, σε C από Ca, λόγω του PSI+. Στο πλαίσιο αυτό δεν απέδωσε outlook, επισημαίνοντας ότι το ρίσκο χρεοκοπίας, ακόμα και μετά το PSI+, θα παραμείνει πολύ υψηλό.

Όπως εκτιμά ο οίκος αξιολόγησης από τα 74 δισ. ευρώ που είχαν δανειστεί οι ελληνικές τράπεζες από την ΕΚΤ τον Ιανουάριο, περίπου 50 δισ. ευρώ μεταφέρθηκαν στο ELA. Έτσι, ο δανεισμός των τραπεζών από την ΕΚΤ εκτιμάται ότι έχει μειωθεί στα επίπεδα των 24 δισ. ευρώ περίπου. Η μετακίνηση αυτή συνεπάγεται την αύξηση του κόστους δανεισμού των ελληνικών τραπεζών στο 3% για το ELA, από 1% που ήταν για τα δάνεια της ΕΚΤ.

Όπως επισημαίνει η Moody’s τα ελληνικά τραπεζικά ιδρύματα έχουν μοναδικά στηρίγματα την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και το ELA, δεδομένης της συνεχιζόμενης εκροής των καταθέσεων, οι οποίες έχουν υποχωρήσει επιπλέον κατά 5 δισ. ευρώ.

Όμως, προς τα τέλη του Μαρτίου, όταν η ΕΚΤ θα θέσει σε ισχύ το βελτιωμένο πρόγραμμα των εγγυήσεών της και θα έχει ολοκληρωθεί το PSI, σημαντικό μέρος της χρηματοδότησης των ελληνικών τραπεζών θα μεταφερθεί και πάλι στην ΕΚΤ.

«Οι εξελίξεις αυτές τονίζουν την έλλειψη ρευστότητας των ελληνικών τραπεζών και την εξάρτησή τους από τη χρηματοδότηση του ευρωσυστήματος, που τον Ιανουάριο ανερχόταν στα 130 δισ. ευρώ, αποτελώντας περίπου το 28% του συνολικού ενεργητικού τους», επισημαίνει η Moody’s.

«Σε μια πιο ακραία κατάσταση, ένα νέο σοκ στην εμπιστοσύνη των καταθετών θα μπορούσε να επιταχύνει την εκροή των καταθέσεων και να υπονομεύσει σημαντικά τη δυνατότητα του τραπεζικού συστήματος να επιτελέσει το διαμεσολαβητικό του ρόλο», καταλήγει ο οίκος. 

ΠΗΓΗ