H Icesave κατέρρευσε τ0 2008 μαζί με το υπόλοιπο τραπεζικό σύστημα της Ισλανδίας. Οι Βρετανοί και Ολλανδοί καταθέτες αποζημιώθηκαν στο ακέραιο από τις κυβερνήσεις, οι οποίες όμως περίμεναν με τη σειρά τους να πάρουν τα χρήματα που δαπάνησαν από την ισλανδική κυβέρνηση. Οι πολίτες της Ισλανδίας είχαν όμως διαφορετική άποψη.


Το ζήτημα τέθηκε σε δημοψήφισμα, όπου επικράτησε η άποψη ότι τα χρήματα που έδωσαν ως αποζημίωση οι ξένες κυβερνήσεις ήταν παραπάνω από τη μέγιστη εγγύηση καταθέσεων που επιβάλλει η ευρωπαϊκή νομοθεσία, άρα το ισλανδικό δημόσιο δεν υποχρεούται να τα πληρώσει.Αντίστοιχη τύχη είχε και ο συμβιβασμός που κατέληξαν οι τρεις κυβερνήσεις για μειωμένη αποζημίωση.